Produtos Estruturados

Uma das melhores formas de investir em Ações ou Fundos de Investimento Imobiliário é seguir a recomendação de nossos especialistas.

Description

Invista em estratégias com derivativos.


Os produtos estruturados são estratégias com utilização de derivativo que podem prover proteção, especulação e alavancagem. 
As operações podem ser realizadas com um ou mais derivativos, os quais podem ser adaptados conforme a expectativa do investidor.

Quando usar

É possível realizar operações estruturadas em qualquer cenário. As operações podem ser configuradas com lucro e prejuízo limitado ou ilimitado, conforme instrumentos. 

A quem se destina

As operações são destinadas para investidores arrojados e com o termo de produtos estruturados assinado eletronicamente.

Riscos

Os riscos envolvidos na realização de operações estruturadas são definidos pela B3. As operações podem exigir garantia via ativo ou até mesmo financeiro, sendo responsabilidade do investidor a cobertura.

 

Produtos disponíveis

O lançamento coberto é uma das operações mais populares em derivativos. O ativo objeto é utilizado para cobertura da operação e o ganho máximo é conhecido na abertura da posição. Temos as modalidades ATM, ITM e OTM (para este, veja a aba a seguir). 

A At The Money (Dentro do dinheiro) é o lançamento da opção com mesmo strike que o preço praticado à vista.

O ITM (Financiamento Dentro do Dinheiro) é uma estratégia utilizada para diminuir o custo de aquisição de algum ativo à vista. Consiste na venda de opção de compra com preço de exercício inferior ao preço do mercado à vista junto à compra do ativo objeto. O ativo é utilizado para cobertura da operação e o ganho máximo é conhecido na abertura da posição. A operação possui dois estágios: com o ativo acima do exercício, torna-se uma espécie de renda fixa; se o ativo ficar abaixo do strike, aí adquire status de renda variável.

Payoff


Estrutura

A estrutura consiste no papel à vista comprado, seja previamente ou no ato da operação, sendo financiado pela venda de uma opção de compra. É geralmente uma estratégia adotada quando o investidor possui uma expectativa da alta moderada para o papel. A estratégia é coberta pelo papel à vista, geralmente não promovendo chamada de margem.

O Financiamento Fora do Dinheiro é uma estratégia utilizada para diminuir o custo de aquisição de algum ativo à vista. Consiste na venda de opção de compra com preço de exercício superior ao preço do mercado à vista junto à compra do ativo objeto. 

Payoff

 

 

 

A compra de “call spread” é uma estratégia de viés de alta, utilizada para participar em um intervalo de preços da alta do ativo objeto. A estratégia consiste na compra de opção de compra de strike menor e venda de opção de compra de strike maior. A operação exige desembolso financeiro para abertura, sendo esse valor o risco máximo da operação.

Payoff


Estrutura

A estrutura consiste na compra de call com preço de exercício semelhante ao spot. Para limitar a operação e baratear a mesma, o investidor vende uma call com Strike superior ao da opção comprada, criando intervalo em que participa da valorização do papel à vista. É geralmente uma estratégia adotada quando o investidor possui uma expectativa da alta moderada para o papel. A estratégia é coberta pela opção comprada, geralmente não promovendo chamada de margem.

A compra de “put spread” é uma estratégia de viés de baixa, utilizada para participar em um intervalo de preços na desvalorização do ativo objeto. A estratégia consiste na compra de opção de venda de preço de exercício maior e venda de opção de venda de preço de exercício menor. O risco é conhecido na abertura da posição, sendo o valor desembolsado.

 

Payout 



Estrutura

A estrutura consiste na compra de uma put com preço próximo ao spot e venda de uma put em um strike inferior, para limitar a estratégia e barateá-la. É geralmente uma estratégia adotada quando o investidor possui uma expectativa da baixa moderada para o papel. A estratégia é coberta pela put comprada, geralmente não promovendo chamada de margem.

 

É uma estratégia que concede proteção parcial acionária, financiada pela limitação do preço de entrega do ativo. No momento em que o investidor abdica da possibilidade de ganho ilimitado, ele barateia a operação permitindo até, em alguns cenários, custo zero.

A estratégia consiste em compra de put com preço de exercício (strike) no mesmo nível do preço à vista (spot), combinada com venda de put com preço de exercício até o ponto em que se deseja proteção. A fim de diminuir o custo operacional, vende-se uma opção de compra fora do dinheiro, limitando o retorno máximo recebido na operação e aliviando o valor desembolsado pelo investidor.


Payoff

 

Estrutura

A estrutura consiste no papel à vista comprado, seja previamente ou no ato da operação. Além disso, compra-se um Put Spread, ou seja, compra-se put no strike próximo ao preço spot e vende-se put com strike abaixo. 

Como a compra do seguro parcial da posição exige desembolso financeiro, o investidor é financiado pela venda de uma opção de compra em um preço acima do spot. É geralmente uma estratégia adotada quando o investidor possui uma expectativa da alta moderada para o papel, porém quer ficar protegido parcialmente na queda do ativo. A estratégia é coberta pelo papel à vista e pela put comprada, geralmente não promovendo chamada de margem.

É uma estratégia que concede alavancagem, permitindo participar dobrado na alta de um ativo, porém com um limitador de lucro máximo. Em situação de queda, o ativo está exposto em posição semelhante à compra do papel. Essa estrutura é recomendada para clientes que acreditam que o ativo vai ter uma alta limitada e desejam alavancar o ganho no intervalo.

Payoff

 

Estrutura

A estrutura consiste no papel à vista comprado, seja previamente ou no ato da operação. O investidor compra uma call no strike próximo ao spot e vende dobrado um call com strike superior. É geralmente uma estratégia adotada quando o investidor possui uma expectativa da alta moderada para o papel. A estratégia é coberta pelo papel à vista e pela opção comprada, geralmente não promovendo chamada de margem.

Segull é uma estratégia utilizada para participar da alta do papel em determinado intervalo. Para barateamento da operação, é realizada venda de opção de venda fora do dinheiro.

Nessa estrutura, o investidor consegue alavancar sua posição e consequentemente assume risco de posição comprada, caso o ativo no vencimento fique abaixo do preço de exercício.


Payoff


Estrutura

A estrutura consiste numa compra de um call spread, ou seja, uma trava de alta, financiado pela venda de uma put fora do dinheiro. É geralmente uma estratégia adotada quando o investidor possui uma expectativa da alta moderada para o papel e que, em caso de desvalorização do ativo, acha aceitável assumir uma posição comprada no ativo objeto no preço de exercício da put.

A estratégia exige margem e deve ser consultada junto ao assessor de investimentos. O prejuízo da operação é ilimitado conforme a desvalorização do ativo.

Fly é uma estratégia recomendada para investidores que acreditam que o papel ficará lateralizado, ou seja, a estrutura tem o intuito de se aproveitar de eventual situação em que o mercado no vencimento está em um intervalo estabelecido.

A estratégia consiste em venda de volatilidade. O investidor compra um call spread e vende um call spread. Aqui o risco é conhecido na entrada.


Payoff


Estrutura

A estrutura consiste na venda de uma quantidade de opções de compra com preço de exercício no valor esperado para o vencimento da estratégia, somado da compra de metade da quantidade vendida em um exercício abaixo e metade em um exercício acima.

É geralmente uma estratégia adotada quando o investidor possui uma expectativa do papel em um valor específico no vencimento.

A estratégia é coberta pelas opções compradas, geralmente não promovendo chamada de margem. Usualmente é feita simetricamente com preço equidistante entre as opções vendidas e as compradas.

É uma estratégia adotada para aproveitar a laterização no preço do papel no vencimento em determinado intervalo. É uma estrutura montada com a compra de um call spread seguido da venda de um call spread. O risco da operação é conhecido na entrada, sendo o valor investido, a operação não promove chamada de margem geralmente.


Payoff


Estrutura

Consiste na compra de uma trava de alta, seguido de uma trava de baixa. Basicamente temos 4 opções de diferentes strikes.

É geralmente uma estratégia adotada quando o investidor possui uma expectativa do papel dentro de um intervalo específico no vencimento. A estratégia é coberta pelas opções compradas, geralmente não promovendo chamada de margem.

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